الذهب يواصل خسائره .. قمة جديدة أم قاع بعيد؟

الديوان- بدأت أسعار الذهب تداولات هذا الأسبوع الهام على تراجع قوي، إذ يترقب المستثمرون حزمة من البيانات الاقتصادية التي من المتوقع أن تحرك الأسواق خلال الأسابيع القليلة القادمة، ومن شأنها أيضًا أن تؤثر في قرار الفيدرالي القادم بشأن الفائدة.

وينتظر المتداولون محضر الفيدرالي الأمريكي وبيانات أسعار المستهلكين والمنتجين هذا الأسبوع. وذلك بعد أن أظهرت البيانات الأخيرة ارتفاع الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة خلال شهر مارس بأقل من التوقعات بعدما وصلت إلى 236 ألف خلال مارس بينما انخفض معدل البطالة عن القراءة السابقة عند 3.5% من 3.6% في فبراير.

رقم قياسي جديد؟

يراهن محللون وبنوك استثمارية على اقتراب الذهب من الوصول لرقم قياسي جديد. إذ ارتفع سعر الذهب بنسبة 2% بنهاية الأسبوع المنصرم وصولًا لمستوى 2,023.70 بالعقود الآجلة المستحقة في شهر يونيو.

وخلال الأسبوع الماضي سقط مؤشر الدولار لأدنى مستوياته في شهرين دون مستوى 102 بعد هبوط عنيف في عوائد سندات الخزانة.

وفقًا لبعض المحللين، إذا وجد الدولار الأمريكي بعض الزخم، فقد يدفع ذلك المستثمرين إلى جني بعض الأرباح من رهاناتهم الصعودية على الذهب.

يرى محللون بارتشارت أن الدولار ربما يحاول تكوين اتجاه صاعد قصير المدى، وعادة ينتهي هذا بانخفاض الدولار وتعزيز الذهب، ولكن ربما يواجه الذهب بعض الصعوبات الأسبوع المقبل.

فيما يعتقد محللو تي دي إس أن الذهب يعطي إشارات إيجابية طويلة المدى لمؤشرات الزخم، ولكن في ظل قوة بيانات سوق العمل ربما تفقد هذه الإشارات بعض القوة.

وتعززت توقعات رفع الفيدرالي الفائدة بعد صدور بيانات سوق العمل، ويقول محللو تي دي إس إن فشل العقود الآجلة في التمسك بمستوى 2026 سيكون هناك انخفاضًا متواضعًا في المراكز الطويلة (الشرائية) على الذهب.

محطات الذهب التالية

بالنسبة لسعر الذهب في المعاملات الفورية قال سونيل كومار ديكسيت ، كبير الاستراتيجيين الفنيين في SKCharting: "يؤكد وصول السعر الفوري إلى 2025 دولارًا أمريكيًا استمرار الاتجاه الصعودي الذي سيطر على الذهب هذا الأسبوع، ويذكرنا أن المحطة التالية تقع عند 2040 دولارًا، وهو مستوى العقود الآجلة قد تم اختراقه بالفعل".

"المرحلة التالية من الارتفاع عند 2060 دولارًا ستقربنا من أعلى مستوى قياسي يبدو مؤكدًا بشكل متزايد يومًا بعد يوم. ولكن إذا فشلنا في الاحتفاظ بالمستويات أعلى 2010 دولارات، فسنندفع نحو مناطق الدعم البالغة 2000 دولار و 1990 دولار في السوق الفورية "، أضاف ديكسيت.

وأضاف سونيل: إن المزيد من الانخفاض في مؤشر الدولار، نحو المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 أسبوع البالغ 100.20، سيكون مفيدًا لكي يصل الذهب إلى ذروة جديدة. وقال:

"الضعف المستمر لمؤشر الدولار تحت المتوسط المتحرك الأسي لمدة 5 أيام، (EMA)، والمتمركز ديناميكيًا عند 101.70 لا يزال ساريًا. إذا تغير الوضع، فيمكن أن يوفر الراحة للدولار، حتى يتعافى باتجاه نطاق بولينجر للمتوسط اليومي عند 102.60".

"الاختراق تحت أحدث مستوى منخفض عند 101.09 قد يدفع إلى انخفاض سريع إلى 100.68 و 100.20. سيساعد هذان المستويان بشكل كبير في سعي الذهب لتحقيق مستوى قياسي".

وأضاف "نرى انخفاض العائدات نحو 3.15 و 3.05 كظروف مثالية لاتجاه الذهب الصعودي نحو إعادة اختبار 2,070 دولارًا، والاختراق صعوديًا نحو 2,090 – 2,140 دولارًا."

حظوظ الذهب تتغير؟

كان من المتوقع أن تدعم بيانات التوظيف الأخيرة المعدن الثمين، وذلك باعتبار أن البيانات الصادرة الأسبوع الماضي كانت في صالحه وتنذر بالركود الذي يرغبه الفيدرالي لخفض التضخم ومن ثم هدوء السياسة النقدية بعد ذلك.

وجاءت بيانات سوق العمل وبيانات التوظيف الأولية، بجانب بيانات البطالة، الأسبوع الماضي في صالح الذهب، إلا أن بيانات التوظيف الرئيسية التي صدرت يوم الجمعة لم تدعمه، بل جاءت في صالح الدولار، وهو الأمر الذي قد يتسبب في هبوط أسعار الذهب مع افتتاح تعاملات الأسبوع المقبل.

الأمر الآخر الذي دعم هبوط الذهب مع بداية تداولات هذا الأسبوع، هو تغير تسعير الأسواق للفائدة. حيث شهدت توقعات الفائدة بالاجتماع المقبل للفيدرالي الأمريكي تغيرات ملحوظة فور صدور بيانات التوظيف الأمريكية، إذ قبل صدور البيانات لم تستقر الأسواق على تسعير محدد، أي أن النسب كانت متساوية سواء لرفع بـ 25 نقطة أو تثبيتها.

ولكن بعد صدور البيانات تغير الأمر، لتصبح الآن لصالح رفع بـ 25 نقطة باعتبار أن البيانات جاءت في صالح الدولار وتدعم بشكل عام رفع الفائدة الفترة المقبلة، خاصة بعد ارتفاع معدل البطالة بأقل من توقعات الأسواق وبأقل من النسبة المسجلة في فبراير. وبالتالي يمكننا القول بأن حظوظ الذهب قد تغيرت.

ويبقى الفيصل الآن في تحديد وجهة الفيدرالي بالاجتماع المقبل مطلع شهر مايو، هو بيانات التضخم المقرر صدورها يوم الأربعاء من هذا الأسبوع. إذ ستحدد هذه البيانات حركة الأسواق لبقية الشهر وحتى انعقاد اجتماع الفيدرالي.

ولكن.. قواعد اللعبة لن تتغير

بصرف النظر عن تقرير الوظائف، يشير المحللون إلى أن بيانات التضخم الأسبوع المقبل قد توفر أيضًا بعض الدعم للدولار الأمريكي. قال الاقتصاديون إن سوق العمل القوي والتضخم المرتفع باستمرار قد يجبر مجلس الاحتياطي الفيدرالي على الاستمرار في رفع أسعار الفائدة.

في حين أن زيادة أخرى بمقدار 25 نقطة أساس في مايو من شأنها أن تخلق رياحًا معاكسة للذهب، فإن العديد من المحللين لا يرون أنها تغير قواعد اللعبة بالنسبة للمعدن الثمين. يلاحظ العديد من المحللين أنه في هذه البيئة، سيتعين على المستثمرين الانتظار لفترة أطول قليلاً قبل رؤية ارتفاعات قياسية مرة أخرى.

قال شون لاسك، المدير المشارك للتحوط التجاري في Walsh Trading: "هناك أسباب قوية تجعلنا نتداول عند هذه المستويات. نحن نشهد انتعاشًا كبيرا في المعادن الثمينة بسبب عدم اليقين الكبير في العالم".

وأضاف لاسك أنه إذا اختبر الذهب الدعم بحوالي 2000 دولار، فقد يرغب المستثمرون في شراء العقود الآجلة للذهب.

وبالنظر إلى ما وراء أسعار الفائدة الأمريكية، قال لاسك إن الأزمة المصرفية المستمرة ستستمر في دعم الذهب كأصل آمن.

توقعات التضخم

أشار الخبراء لدى المصرف الاستثماري BBH إلى أنه من المرجح أن ينمو التضخم الأمريكي بنسبة 0.2% على أساس شهري، وبنسبة 5.1% عللى أساس سنوي، وذلك مقارنة مع نمو شهري بنسبة 0.4% وعلى أساس سنوي بنسبة 6% خلال فبراير الماضي.

وفي الوقت ذاته، توقع اقتصاديو البنك بأن التضخم الأمريكي الأساسي قد ينمو بنسبة 0.4% على أساس شهري، وبنسبة 5.6% على أساس سنوي، وذلك مقارنة مع نمو شهري بنسبة 0.5% وسنوي بنسبة 5.5% خلال فبراير الماضي.

وفيما يتعلق بمؤشر أسعار المنتجين الأمريكي، تحدث اقتصاديو المصرف أن يستقر المؤشر عند المستويات الصفرية شهريا خلال مارس الماضي، وبنسبة 3% سنويا، وذلك مقارنة مع انكماش بنسبة 0.1% ونمو سنوي بنسبة 4.6% خلال فبراير الماضي.

وأيضا، قد ينمو مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي الأساسي بنسبة 0.3% على أساس شهري، وبنسبة 3.5% سنويا في مارس الماضي، وذلك مقارنة مع استقراره عن المستويات الصفرية شهريا، وسنويا عند 4.4% في فبراير الماضي.

حركة الذهب والدولار المقبلة.. دليلك الأفضل لجني أرباح هائلة وتجنب خسائر فادحة!

مجانًا، يقدم لكم المحلل المالي، محمد غباري، لمحات عن أفضل طرق التحليل الفني وأشهر نماذجه وكيفية قراءة الرسومات البيانية، في ندوة مجانية (ويبينار) يوم 13 إبريل المقبل في العاشرة مساءً بتوقيت الرياض. كل ما عليكم هو التسجيل من هُنا

ندوة إلكترونية مجانية

الذهب يواصل خسائره القوية ومصيره مرتهن بهذه الأمور.. قمة جديدة أم قاع بعيد؟

ت الوساطة